Transparenter Überblick darüber, wie FinSight v18 Ihre Daten berechnet. Alle Formeln, Modelle und Heuristiken sind hier detailliert beschrieben.
Version: 18 (November 2025) | Status: Aktuelle Produktionsversion
Um die genauesten Ergebnisse zu gewährleisten, stützen wir uns auf standardmäßige tschechische Rechnungslegungsberichte (CAS). Hier ist eine Übersicht, wo Sie die einzelnen Positionen finden.
| Position in FinSight | Wo zu finden (Gewinn- und Verlustrechnung / Bilanz) | Hinweis |
|---|---|---|
| Umsatz | GuV: I. Umsatz aus Verkauf von Produkten und Dienstleistungen + II. Umsatz aus Warenverkauf | Gesamtumsatz des Unternehmens. |
| EBIT | GuV: * Betriebsergebnis | Gewinn vor Zinsen und Steuern. |
| EBITDA | GuV: EBIT + E.1. Wertberichtigungen (Abschreibungen) | Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. |
| Zinsaufwendungen | GuV: N. Zinsaufwendungen | Kosten des Fremdkapitals. |
| Leistungsverbrauch | GuV: B. Leistungsverbrauch | Wir verwenden dies als Näherung für COGS. |
| Gesamtvermögen | Bilanz: GESAMTVERMÖGEN | |
| Eigenkapital | Bilanz: A. Eigenkapital | |
| Fremdkapital | Bilanz: B.+C. Fremdkapital | Gesamtverschuldung (langfristig und kurzfristig). |
| Bargeld (Cash) | Bilanz: C.IV. Zahlungsmittel | Kasse + Bankkonten. |
Wir messen die Effizienz, mit der das Unternehmen Gewinn erzielt.
Fähigkeit des Unternehmens, seine Verbindlichkeiten rechtzeitig zu begleichen.
FinSight berechnet den Cashflow mit der indirekten Methode aus dem Jahresabschluss.
Hinweis: Investitions- und Finanzierungs-Cashflows werden aus der Bilanz geschätzt, da sie nicht direkt aus der Gewinn- und Verlustrechnung verfügbar sind. Für eine genauere Analyse empfehlen wir die Verwendung des offiziellen Cashflow-Berichts.
Wir messen die Kapitalstruktur und die Fähigkeit des Unternehmens, Schulden zurückzuzahlen.
Der Break-Even-Punkt zeigt, bei welchem Umsatz das Unternehmen alle Kosten deckt.
Fix- und variable Kosten werden nach Branche geschätzt (siehe Abschnitt "Wo wir Schätzungen verwenden").
FinSight verwendet Holt's exponentielles Glätten mit Trend zur Prognose zukünftiger Werte. Das Modell erkennt automatisch Trends in historischen Daten und extrapoliert sie in die Zukunft.
3 Szenarien:
Prognosen sind indikativ und basieren nur auf historischen Daten. Die tatsächliche Entwicklung hängt von vielen externen Faktoren ab (Markt, Wettbewerb, Management, Makroökonomie).
Wir verwenden ein angepasstes Modell für private Unternehmen (non-manufacturing / private), das für tschechische GmbH besser geeignet ist als das ursprüngliche Modell für börsennotierte Unternehmen.
Statistisches Modell, das Anomalien in der Rechnungslegung sucht (z.B. fiktive Umsätze oder Kapitalisierung von Kosten). Wir verwenden das vollständige 8-Faktoren-Modell gemäß der ursprünglichen Forschung von Prof. Messod Beneish (1999).
Interpretation: Wenn der Score höher als -2.22 ist (z.B. -1.5), deutet dies auf eine Wahrscheinlichkeit der Gewinnmanipulation hin. Werte unter -2.22 deuten auf ein geringes Manipulationsrisiko hin.
| Komponente | Berechnung | Bedeutung |
|---|---|---|
| DSRI (Days Sales in Receivables Index) |
(Forderungent / Umsatzt) / (Forderungent-1 / Umsatzt-1) | Ein Anstieg des Verhältnisses von Forderungen zu Umsatz kann auf fiktive Umsätze hindeuten. DSRI > 1.2 ist ein Warnsignal. |
| GMI (Gross Margin Index) |
((Umsatzt-1 - COGSt-1) / Umsatzt-1) / ((Umsatzt - COGSt) / Umsatzt) | Ein Rückgang der Bruttomarge kann auf Kostenmanipulation hindeuten. GMI > 1.1 ist ein Warnsignal. |
| AQI (Asset Quality Index) |
(Anlagevermögent / Vermögent) / (Anlagevermögent-1 / Vermögent-1) | Ein Anstieg des Anteils des Anlagevermögens kann auf Kostenkapitalisierung hindeuten. AQI > 1.2 ist ein Warnsignal. |
| SGI (Sales Growth Index) |
Umsatzt / Umsatzt-1 | Rychlý růst tržeb může být legitimní, ale také může maskovat manipulaci. SGI > 1.5 vyžaduje pozornost. |
| DEPI (Depreciation Index) |
(Abschreibungent-1 / (Anlagevermögent-1 + Abschreibungent-1)) / (Abschreibungent / (Anlagevermögent + Abschreibungent)) | Ein Rückgang der Abschreibungsrate kann auf eine Verlängerung der Nutzungsdauer von Vermögenswerten zur Gewinnerhöhung hindeuten. DEPI > 1.0 ist ein Warnsignal. |
| SGAI (SG&A Expense Index) |
(OPEXt / Umsatzt) / (OPEXt-1 / Umsatzt-1) | Ein Rückgang des Verhältnisses von Betriebsausgaben zu Umsatz kann auf deren Verheimlichung hindeuten. SGAI > 1.1 ist ein Warnsignal. |
| TATA (Total Accruals to Total Assets) |
(Nettogewinn - Abschreibungen - ΔWorking Capital) / Vermögen | Hohe Rechnungsabgrenzungsposten können auf aggressive Rechnungslegung hindeuten. TATA > 0.05 ist ein Warnsignal. |
| LVGI (Leverage Index) |
(Verschuldungt / Vermögent) / (Verschuldungt-1 / Vermögent-1) | Ein Anstieg der Hebelwirkung kann auf Versuche hindeuten, Probleme zu verbergen. LVGI > 1.0 ist ein Warnsignal. |
⚠️ Wichtiger Hinweis: Der Beneish M-Score ist ein statistisches Modell, kein Beweis für Betrug. Hohe Scores können legitime Gründe haben (schnelles Wachstum, Übernahmen, Änderungen der Rechnungslegungsrichtlinien). Niedrige Scores garantieren nicht die Abwesenheit von Manipulationen. Verwenden Sie es als ergänzendes Tool für Due Diligence, nicht als einzige Wahrheitsquelle.
Einige Daten sind in den Grundberichten nicht direkt verfügbar, daher verwenden wir für Zwecke der indikativen Analyse standardisierte Schätzungen. Es ist wichtig, darüber Bescheid zu wissen.
Da wir den Rückzahlungsplan des Unternehmens nicht kennen, schätzen wir die jährliche Tilgung als 15% der Gesamtverschuldung. Dies entspricht einem durchschnittlichen Kredit von etwa 7 Jahren. Bei Unternehmen mit kurzfristiger Finanzierung kann diese Schätzung ungenau sein.
Wenn nicht angegeben, schätzen wir den Posten "Gewinnrücklagen" als 40% des Eigenkapitals. Bei Start-ups kann dies den Score überschätzen, bei etablierten Unternehmen unterschätzen.
Wir schätzen das Verhältnis von Fix- und variablen Kosten basierend auf der von Ihnen gewählten Branche. Konkrete Verhältnisse nach Branche:
| Branche | Anteil variabler Kosten | Hinweis |
|---|---|---|
| IT/SW | 20% | Minimale variable Kosten (hauptsächlich Menschen = fix) |
| Služby | 30% | Hauptsächlich Menschen (fix), minimales Material |
| Zdravotnictví | 40% | Medikamente und Material vs. Personal |
| Doprava | 55% | Kraftstoff vs. Fahrzeugleasing |
| Výroba | 65% | Material, Energie (variabel) vs. Maschinen (fix) |
| Stavebnictví | 70% | Material und Nachunternehmen |
| Obchod | 75% | Warenkauf ist die Hauptkosten |
| Allgemein (Standard) | 60% | Durchschnittswert für nicht klassifizierte Unternehmen |
Die Realität kann je nach Geschäftsmodell unterschiedlich sein. Diese Werte sind indikativ und basieren auf Durchschnittsverhältnissen in den jeweiligen Branchen.
Wir berechnen primär als (Umsatz - COGS) - EBIT. Wenn COGS nicht verfügbar ist, verwenden wir eine Fallback-Schätzung von 15% des Umsatzes, was einem durchschnittlichen Unternehmen mit mittlerer Kostenstruktur entspricht.
Wenn nicht explizit angegeben, schätzen wir den Posten "Gewinnrücklagen" als 40% des Eigenkapitals. Diese Schätzung basiert auf Durchschnittsverhältnissen bei tschechischen GmbH. Bei Start-ups kann dies den Score überschätzen, bei etablierten Unternehmen unterschätzen.
Wenn nicht explizit angegeben, berechnen wir als Umlaufvermögen - Kurzfristige Verbindlichkeiten. Wenn auch Umlaufvermögen nicht verfügbar ist, verwenden wir den Fallback Bargeld - Kurzfristige Verbindlichkeiten, was weniger genau ist, aber immer noch für eine indikative Analyse verwendbar.
FinSight ist mit Schwerpunkt auf Datenschutz und Sicherheit konzipiert. Alle Berechnungen erfolgen direkt in Ihrem Browser, außer PDF-Export und ARES-API-Aufrufen, die über einen Server-Side-Proxy laufen.
FinSight verwendet reines JavaScript (Vanilla JS) ohne Frameworks. Alle Finanzindikatoren werden direkt in Ihrem Browser aus den von Ihnen eingegebenen Daten berechnet:
Alle Eingaben (Jahresabschlüsse) und Ausgaben (Berechnungen, Diagramme) bleiben nur in Ihrem Browser. Nur localStorage wird verwendet für:
Alle Berechnungen erfolgen synchron beim Eingeben von Daten. Diagramme werden mit Chart.js direkt im Browser generiert, ohne dass eine Kommunikation mit dem Server erforderlich ist. Die Ergebnisse werden in Echtzeit aktualisiert.
FinSight v18 unterstützt drei Sprachen: Tschechisch, Englisch und Deutsch. Übersetzungen werden aus JSON-Dateien (i18n/cs.json, i18n/en.json, i18n/de.json) mit einem Cache-Busting-Parameter geladen, um immer die neueste Version zu laden. Die Sprache wird automatisch vom Browser erkannt oder in localStorage gemäß Benutzerpräferenz gespeichert.
FinSight v16 integriert Daten aus offiziellen staatlichen Registern für eine umfassendere Unternehmensanalyse.
FinSight verwendet die ARES REST API (https://ares.gov.cz/) zum Abruf grundlegender Unternehmensinformationen:
Daten werden über ein PHP-Proxy-Skript (ares.php) geladen, das sichere API-Aufrufe und das Parsen von JSON-Antworten gewährleistet.
Wie VR werden auch Insolvenzdaten über die ARES REST API abgerufen. Das Proxy-Skript prüft, ob das Unternehmen in Insolvenz, Reorganisation oder Liquidation ist. Die Ergebnisse werden im Tab "Unternehmensprofil" mit einer Warnung angezeigt, wenn das Unternehmen in Schwierigkeiten ist.
FinSight ruft die SOAP API der Finanzverwaltung (https://adisrws.mfcr.cz/) auf für:
SOAP-Anfragen werden im PHP-Proxy generiert und Antworten werden für das Frontend in JSON-Format geparst.
Alle API-Aufrufe erfolgen über einen Server-Side PHP-Proxy (ares.php), der sicherstellt:
ARES-Daten werden in localStorage gespeichert, um wiederholte Ladevorgänge zu beschleunigen. Bei Änderung der ID-Nummer wird der Cache automatisch aktualisiert. API-Aufrufe erfolgen parallel mit Promise.all() für maximale Geschwindigkeit.
Simulation der Sicht eines Risikomanagers in der Bank. Bewertet, ob das Unternehmen seine Schulden "schultern" kann.
Interpretation:
Heuristik für Tilgungszahlungen: Da wir den Rückzahlungsplan des Unternehmens nicht kennen, schätzen wir die jährliche Tilgung als 15% der Gesamtverschuldung. Dies entspricht einem durchschnittlichen Kredit von etwa 7 Jahren. Bei Unternehmen mit kurzfristiger Finanzierung kann diese Schätzung ungenau sein.
Schnelle Schätzung des Marktwerts des Unternehmens mit EBITDA-Multiplikator. Multiplikatoren variieren je nach Branche, Wachstum und Risiko.
Branchenmultiplikatoren (indikativ):
⚠️ Warnung: Dies ist ein vereinfachter indikativer Wert, keine offizielle Bewertung. Der tatsächliche Unternehmenswert hängt von vielen Faktoren ab (Wachstum, Wettbewerb, Management, Marktbedingungen).
Interaktive Sensitivitätsanalyse. Verschieben Sie die Schieberegler und beobachten Sie, wie sich Änderungen bei Umsatz, Preisen oder Kosten auf Rentabilität und Rendite auswirken.
Berechnungen im Simulator:
Der Simulator hilft bei der Planung von Szenarien und strategischen Entscheidungen. Alle Berechnungen erfolgen in Echtzeit direkt im Browser.
Wichtige Änderung in Version 10: PDF wird jetzt server-seitig mit PHP-Skript export.php und Dompdf-Bibliothek generiert. Diese Änderung ermöglicht professionelleres Formatieren und bessere Dokumentqualität.
PDF wird auf dem Server mit PHP-Skript export.php und Dompdf-Bibliothek (https://github.com/dompdf/dompdf) generiert. Daten werden nur zur PDF-Generierung an den Server gesendet und sofort nach der Generierung gelöscht.
🔒 Sicherheit und Datenschutz: Alle Daten werden nur im Speicher (RAM) verarbeitet und sofort nach der PDF-Generierung gelöscht. Keine Daten werden auf der Festplatte oder in einer Datenbank gespeichert. Daten werden innerhalb einer HTTP-Anfrage empfangen, verarbeitet und vergessen. PDF wird generiert und zurück an den Browser gesendet, wo es heruntergeladen wird.
Diagramme aus Chart.js werden mit nativer canvas.toDataURL() direkt im Browser in Bilder umgewandelt. Bilder werden als base64-Daten-URLs innerhalb des JSON-Payloads an den Server gesendet.
PDF enthält vollständige Analyse:
PDF verwendet professionelles Styling mit Dompdf:
PDF-Export unterstützt alle Sprachen (Tschechisch, Englisch, Deutsch). Die Sprache wird automatisch aus den Benutzereinstellungen erkannt oder explizit im JSON-Payload übergeben.
FinSight v18 ist auf modernen Webtechnologien aufgebaut mit Schwerpunkt auf Leistung, Sicherheit und Transparenz.
FinSight verwendet keine Datenbank. Alle Daten bleiben im Browser des Benutzers. Nur localStorage für ARES-Daten-Cache, Sprach- und Theme-Präferenzen und Backup der eingegebenen Daten.
FinSight ist mit maximaler Transparenz konzipiert. Alle Berechnungen, Formeln, Modelle und Heuristiken sind hier detailliert beschrieben. Wenn Sie Fragen oder Unklarheiten zur Methodik haben, zögern Sie nicht, uns zu kontaktieren.
Kontakt: dvorakh@gmail.com
Dokumentationsversion: 18 (November 2025)